巴菲特股票投资策略人生忠告的语录免费版（巴菲特股票投资策略人生忠告文案）

1、巴菲特一直认为，股票的实质就是股票持有人拥有和管理企业的权利。

2、身为公司第二大股东，兼任首席财务顾问的巴菲特，提出了一个于公于私皆有利的妙招回购公司股份，其根据是当时的股价大大地低于公司的真实价值。这一招是神来之笔。从1975年～1992年，华盛顿邮报公司只用了相当于现值十分之一的代价，回购了超过40%股份。20__年时，《邮报》公司已经回购了一半的股票，这就意味着所有当时在册的公司股东所拥有的股票价值是实际资产的两倍，公司的股东权益也大大提高。

3、中国要形成很多的卓越品牌时间恐怕还是太短，尤其真正属于垄断型的品牌还是很少的。家电.手机.服装.汽车品牌很多，但它们的提价能力非常有限，其经济价值要远远低于公布的价值。中国移动.国家电网.中石油等都是资源垄断型，有一定可行性，年轻的投资者要多衡量再决定。

4、那在我们身边有没有这样的消费垄断型产品或服务呢？让我们去美国的7-11看看。在进店之前，你能猜出店里的哪些产品属于消费垄断型的吗？

5、所以巴菲特在投资IT行业时格外谨慎。

6、报刊好似拥有一座收费桥梁，任何过客都必须留下买路钱。

7、看看巴菲特过去40年的投资组合，你会发现，巴菲特长期持有的股票都来自他从小就非常熟悉的公司和企业。比如可口可乐，巴菲特6岁就卖过可口可乐，多年来最钟爱的饮料就是樱桃可乐；比如《华盛顿邮报》，巴菲特13岁开始做报童，送了三年的《华盛顿邮报》；比如美国运通，巴菲特经常使用该银行的信用卡。

8、其实，巴菲特的投资理念不难理解。伯克希尔比尔如果我们在自己的能力圈里面找不到值得投资的企业，我们并不会因此就去扩大我们的能力圈。我们只会选择耐心等待。巴菲特的理性和自制力使他避过了股灾。20__年开始，美国股市网络股泡沫破裂，股市连跌3年，跌幅超过50%。巴菲特这三年却盈利10%，大幅跑赢市场。

9、另外，巴菲特在年报中赞扬了他办公室的24名成员，说这些成员帮助伯克希尔有效地处理美国证监会和其他监管要求，向美国政府申报多达23000页的联邦所得税.州税和外国投资回报，回答无数股东和媒体的询问，制作年度财务报表，准备美国最大的股东年会，协助董事会的活动。20__年，有40所大学共200名申请者来到奥巴哈与巴菲特进行问答活动，而这24位成员负责安排有关事项。巴菲特称：他们高兴地.极其有效率地完成了这些工作，让我的生活轻松愉快没有CEO能享受到比这更好的了。

10、巴菲特深谙此理，所以他并不是一股脑地买进价格低廉的公司而不加挑选，而是致力于寻找那些具有丰厚的利润并且利润呈上升趋势的公司。这类公司的股票就是巴菲特所说的高成长股。

11、首先，年轻的投资者要知道，护城河是多样的。低成本.名品牌.技术专利.优质服务.高质量.低价格等都是护城河的载体。比如，吉列刀片与艾斯卡切割靠的就是技术取胜；伯克希尔旗下的诸多珠宝零售商都在为客户提供着最优质服务；喜诗糖果用以维系客户持久关系的基本要素就是高质量。

12、通常，与我们收购的公司一并而来的经理们，已经在面对各种复杂环境的职业生涯中证明了他们的才华，他们早已是管理明星，我们的主要工作就是不挡他们的路。

13、当然，如果一家企业有高耸的.坚固的.难以逾越的护城河，那就更值得年轻人投资了。巴菲特在评估公司市场特许地位的惯用标准时，问自己：假设我有足够的资金与人才，我愿不愿意和这家公司竞争？1983年，他在致股东的信中说：我宁愿和大灰熊摔跤也不愿和B夫人的家族竞争，它们采购有一套，经营费用低到竞争对手想都想不到的程度，然后再将所省下的每一分钱回馈给客人。这是一家理想中的企业，成功源自对客户价值的尊重与执着追求。

14、鼓励与赞美巴菲特管理经理人有一个聪明的手段，通过赋予信任和赞美，让这些』感觉自己必须要做最好的，以此鼓励经理人不懈努力。查理乔丹家具城。后来，他们把业务卖给了伯克希尔。收购完成后，公司的运作没有任何改变，兄弟两个继续他们富有创意的营销，唯一不同的是巴菲特成为了他们的啦啦队长，随时提供无条件的支持和意见。

15、说实话，除了对报刊业熟悉之外，巴菲特投资《华盛顿邮报》的另一个原因就是他看到了新闻报刊媒体业未来广阔的成长空间。整个行业的前景都是光明的，那它必然会带动该行业中的个体一同发展，更不要说这个行业中优秀的企业了。因此，巴菲特忠告年轻的投资者，不要在意一家公司来年可赚多少，仅留意未来5至I。年能赚多少。找到未来发展优秀的企业就是你投资成功的关键。

16、巴菲特对此解释说：我对IBM创始人之子托马斯我并不是一个天才。但在某些方面相当聪明，我就一直专注于这些方面。这是一个非常明智的建议，也适用于股票投资。

17、巴菲特在考察企业的时候，喜欢财务政策保守的公司。而一般情况下，一个具有消费垄断的公司会有相当丰厚的现金，而不会有很大的长期债务负担。巴菲特最喜欢的箭牌公司.国际香水公司就没有什么长期债务，他投资的可口可乐.吉列公司的长期债务也不超过公司净现金利润的一倍。

18、但是，千万不要以为具有消费垄断型的企业都是如此。有时候，这类企业会大借外债来获得对其他企业的控制权，如兼并.合资或控股时。这个时候，巴菲特希望投资者淡定慎重，除非你确定对方所要购买的公司也是具有消费者垄断的，否则你就要小心了。因为当一个具有消费者垄断型的公司与另一个普通商品类型的公司结合时，结果往往不尽如人意。普通商品类型的公司为了改善自己糟糕的经济状况，反而会侵蚀掉消费者垄断企业所产生利润，导致消费者垄断型企业没有足够的资金来偿还外债。这样的企业巴菲特是不会选择的。

19、三是受管制的资本密集型的公用事业公司，如伯灵顿北方铁路公司和电力供应商之一中美能源公司。四是金融和金融产品业务，包括两家租赁公司及全美最大的预制房屋生产商和融资公司ClaytonHomes，其他是股票投资业务。

20、这样你就能理解为什么巴菲特强调要购买价格远低于实际价值的企业，并永远拥有它们了。

21、具有特许权的企业更有竞争力，再加上它未来20年的情况很容易预测，所以巴菲特觉得这样的企业值得投资。巴菲特把这种消费者特许权比作是环绕城堡的护城河。他在20__年致股东的信中这样说道：考察企业的持久性，我认为最重要的事情是看一个企业的竞争能力。我喜欢的企业是那种具有持久生存能力和强大竞争优势的企业，就像一个坚固的城堡，四周被宽大的护城河包围，河里还有凶猛的鳄鱼。

22、当然，巴菲特的能力图并不是不变化的，而是逐渐在扩展。由于当年手机行业IT行业不在他的能力圈内，他错过了投资它们的好机会。20__年，巴菲特调研了旗下几十家大公司的IT部门，并做出决定：投资IBM。

23、巴菲特想投资的是那些能提供具有消费垄断特征的产品或服务的公司。

24、如何检验一家企业是否存在这种消费垄断的特征，巴菲特设计了一个测试问题：假如拥有数十亿美元的资金，有全国顶尖的50名经理，能不能开创一家新的企业与之竞争并胜出？如果答案是否定的，那所测试的企业就具有了某种巨大的消费垄断力。在这种测试下，巴菲特找到了许多优秀的企业和股票，如喜诗糖果.可口可乐.吉列.美国运通公司.迪斯尼.穆迪。它们就像中国的茅台和五粮液一样，市场地位不可动摇。

25、而身为投资者，我们应该如何去判断自己的买入价格是否低于企业的实际价值呢？巴菲特的判断标准是：找到现金流的折算数字。具体来说，我们需要考虑：判断一家企业在余下的寿命中可以产生的现金。尽管它是模糊的概念，但仍在不确定的预测中给我们提供了价值的参考；折现率。折现率影响折现值。不同的时点，针对不同的投资人会产生相差悬殊的选择；如何把握价值投资的理论基础，评估好内在价值。

26、年至1998年间，高科技股股价飞涨，股民纷纷购人。巴菲特却一股都没买，原因是他不懂高科技股.网络股，没办法衡量它们未来的现金流量和内在价值。这使得他在1999年盈利只有5%，而当年股市大涨21%。

27、如何衡量一个人是否优秀，这是一个难题，判断标准也不健全。巴菲特根据多年的经验提出两点建议：一是品德高尚，如正直诚实，热爱工作，为股东着想；二是能力出众，即能够为公司创造一流的业绩，具有高超的资本配置能力，能够排除机构强制力的影响。我们永远持有三只股票大都会ABC.GEICO与华盛顿邮报的仓位仍然保持不变，同样不变的是我们对于这些公司管理层无与伦比的敬佩。查理和我非常赞赏他们在公司管理中的出众能力与高尚品德。巴菲特如是说。

28、只要在能力圈范围内的企业，巴菲特就会用尽办法分析研究。他每次选择一个行业来了解，在这进程中，他并不简单接受

29、而在这些测试中最重要的一项就是对企业护城河的观察与评估。年轻的投资者也应该养成这个习惯。

30、巴菲特深知护城河的重要性。在他看来，没有壁垒保护的特许权企业，不能算是一个真正的特许权企业。他想要的投资是那种外面有高大的城墙，居中的是价值不菲的城堡。他说：我可不想要对竞争者来说很容易的生意。

31、管理一个团队.部门或企业从来不是一件容易的事情。很多年轻人可能为此愁得挠破了头。如前所说，伯克希尔是庞大的商业王国，巴菲特领导旗下的智囊团和全明星队共同铸就了伯克希尔今天的伟大。那么，作为掌控全局的人，巴菲特是怎么管理自己的团队的呢？

32、年轻的投资者，如果你能在众多的企业中找到具有经济特许权的企业，然后在一个合适的时机以一个合适的价格买进，并长期持有的话，那你的投资几乎是零风险的。

33、所以我们宁愿与那些我们了解的公司打交道。

34、就拿可口可乐来说，不少人以为这只是个卖糖水的饮料公司，然而，巴菲特认为这是世界上最佳的消费垄断型公司。我们来审视一下可口可乐的产品。全世界有多少地方在卖可口可乐？每个超市.加油站.电影院.饭店.快餐店.酒店可口可乐无处不在。尤其在美国，美国的每座高楼大厦里都有可口可乐的自动售卖机在等待着人们投币购买。

35、就产品而言，可口可乐饮料.万宝路香烟.好时巧克力.箭牌口香糖.吉列刮胡刀，这些产品简单，易了解且很受欢迎。它们目前在市场上的销售前景上佳，没有比较接近的替代产品，相关的研发销售渠道畅通无阻，这使得生产这些产品的企业在未来有持久的发展空间和丰厚的利润。

36、如果有1000只股票，其中999只我都不知道，那我只选那只我了解的。

37、听到这里，年轻人可能已经对巴菲特只投资自己理解的公司这一理念有所了解。但是，巴菲特所说的了解远远不止这些。他不仅能了解这些公司的产品性能，看懂公司的商业模式，熟悉财报，理解公司的战略，更重要的是，他看清了作为潜在投资对象的公司未来10年到20年的走向。之后，他才会下定决心，做出正确的投资行为。

38、找到一家公司的内在价值，只要价格低于它，你就可必买进。

39、另外，巴菲特对所有买入的上市公司都会进行定期或者不定期的体检，以观察这些企业的基本因素是否发生了改变，是强化了，还是弱化了。

40、凯西&巴伦&塔马兹是巴菲特手下的一个明星经理人。20__年，她通过电话协商，把自己的公司美国商业通讯社出售给了未曾蒙面的巴菲特，开始与巴菲特共事。塔马兹怀疑巴菲特有心理学学位，她说：沃伦让我们觉得我们应该是完美的。这对我们来说很恐怖，因为我们晚上睡不着觉，想着如何把每一天的事情都做好。这很神奇。

41、什么是收费桥梁理论呢？假如你是一个消费者，要以不游泳不坐船的方式通过一条河，唯一的办法就是过桥。而过桥要缴纳一笔过桥费。这样的话，设在河的某一个特定地方的收费桥，就是一种对过河的垄断。

42、毋庸置疑，巴菲特不是一个人在战斗，他的身后有着一个非凡的团队。这个团队经营管理优秀的企业，提供价值的坐标系和参照系，为巴菲特的企业帝国和股票王国提供源源不绝的支持。

43、年轻人，现在很多事情做起来都会有利可图，但是，我们应该坚持只做自己能力范围以内的事情。这就像巴菲特说的：也许成为一个职业棒球大联盟的球星非常不错，但这对我来说是很不现实的。

44、巴菲特选择熟悉企业.不熟的生意不做的道理并不仅仅适用于投资，还适用于创业。年轻人在创业的过程中，应该首先从自己了解的行业人手，然后再扩展能力圈，或转型。比如，李嘉诚最初从塑胶制造业开始创业，之后转型到房地产行业；俞敏洪最初是从自己熟悉的英语教育培训行业开始发家的，之后扩展到出国留学服务这一领域。慢慢地，你会发现，这比随大流更容易走向成功。

45、伯克希尔是世界500强企业之但是，与微软.苹果.埃克森石油等业务相对单主业突出的公司不同，它规模庞大，业务复杂，如同一个庞大的商业王国。

46、企业就是投资的关键，也是价值提升的主线。巴菲特充分了解并且抓住了这条主线。他不是从高深的市场理论角度去研究他要投资的对象，而是把投资行为与企业的运营联系起来，去了解企业的深层次因素，以便自己掌握投资对象的一切。最终，他通过评估和分析企业的基本面，找到了优秀的公司和完美的公司股票。

47、在巴菲特看来，投资的回报来自市场价格对其内在价值的兑现，也就是增值，而不是单纯的价格波动。再进一步解释是，股市是融资，赚钱的原因是公司产生的效益给你的红利，并因此推动了股价的上涨。所以，当你发现一个公司的股票价格低于它的实际价格时，你购买了它，就意味着你有了获利的空间，长期持有它，就意味着你将能获得长期的资本利得。

48、除此之外，巴菲特还认为，如果一家公司的管理者不尊重股东的利益，不把股东的利益放在心上是不行的。巴菲特自己的伯克希尔价格低于公司的内在价值的股票。当一只股票的价格低于其内在价值，该股票才有获利空间。如果年轻的投资者能长期持有，自然最佳。